摩根士丹利（大摩）证券表示，苹果第3季iPhone受惠高阶机型及新产品布局，生产量维持原先预期；iPad因需求动能转弱下修；苹果供应链仍是关注焦点，台厂中的台积电（2330）、鸿海、大立光有望受惠。

值得注意的是，大摩将大立光评等由「中立」上调至「优于大盘」，目标价由2,450元大升至4,836元，调幅高达97.3%。大摩看好，大立光有望迎来全新CPO商机，并受惠智慧手机市场季节性复苏，未来几个月出货量可望逐步回升，月增动能亦有望转强。

根据大摩最新报告，维持今年第3季iPhone生产量预估不变，仍为5,400万支，季增4%、年减2%。至于年增幅度放缓，主要反映新机型持续转向高阶市场，包括iPhone 18 Pro、Pro Max及iPhone Fold等；此外，iPhone 18预计延至2027年上半年推出，也将影响整体出货节奏。

其中iPhone Fold仍是下半年关注焦点，大摩维持2026年下半年生产量预估为700万至800万支不变，后续将持续观察量产进度及实际需求表现，来评估生产量是否有上修或下修空间。

相较之下，iPad需求动能转弱，大摩将第3季生产量预估下修100万台至1,200万台，季减8%、年减14%。主因观察到下半年制造动能较原先预期放缓，可能受到上半年部分需求提前拉货及价格上涨影响，导致后续需求承压。

高盛证券看好，鸿海今年第3季营收可望季、年双增。在AI伺服器、折叠手机及电动车委外代工需求带动下，对整体后续营运维持正向看法。

事实上，鸿海凭借系统与零组件垂直整合能力，以及全球化制造布局，可望持续发挥规模经济优势，稳固长期订单及市场市占率，因此维持「买进」评等，目标价维持400元。