美国联准会主席华许上周五（28日）重申要抗通膨、推高升息机率，市场偏鹰解读，促使投资气氛转趋谨慎。中国信托投信表示，观察上周资金流向，新兴亚洲整体净流出18.1亿美元。其中，外资卖超南韩56.6亿美元最多，卖超泰国3.7亿美元、卖超菲律宾1.2亿美元；买超部分，台股最受外资青睐，共买超37.4亿美元最多，外资买超印度5.6亿美元，买超越南及印尼分别为0.4亿及0.2亿美元。

中国信托投信表示，上周新兴亚股平均小跌0.1%，市场涨跌互见，越南为涨幅最多市场，单周上涨3.6%，其次为台股上涨2.4%；下跌部分，菲律宾单周跌4.5%较重，南韩下跌1.8%、泰国下跌1.6%，印度及印尼则分别下跌0.4及0.1%。

美股及升降息观察，中国信托科技趋势多重资产基金经理人杨士醇表示，华许暗示有意修正7月FOMC会后市场质疑他对抗通膨态度不坚决的印象，市场偏鹰解读；另外，利率期货显示9月FOMC会议升息机率由演讲前的低于40%上升至上周五收盘后接近60%，年底前升息码数由1.1码增加至1.5码，令2年期公债殖利率弹升。

杨士醇认为，当前财政部甚至白宫正积极透过各种手段缓和政府债务压力，联准会决策可能无法单纯用对抗通膨而积极升息来思考，还需要更多线索去判断升息可能。美股方面，S&P 500企业今年第2季财报EPS年增率高达47.4%，显示企业基本面具有韧性，维持中性偏多看待；不过，第4季预期市场将持续受通膨、就业市场、美伊冲突、新Fed主席政策等干扰，市场仍充满不确定性，投资人可持续透过多重资产配置降低市场波动风险。

中国信托越南机会基金经理人张晨玮表示，最新数据显示，越南生产及制造业动能持续强劲，越南今年前七个月工业生产指数年增 11.4%，创多年同期最高增幅，主要来自加工制造业成长带动。同时，7月制造业PMI升至52.9，创五个月新高，受惠于新订单增加、生产活动回暖，支撑企业对于未来景气前景的信心。

张晨玮指出，越南进入大基建时代，国家融资需求提高，截至7月底越南整体放款余额达 20.15千兆越盾，较去（2025）年至今成长约8.38%。四家大型民营集团也以重大国家发展专案提出约达1,700兆越盾的融资需求，为满足渐高的筹资需求，官方除释放银行体系放款空间，也推出多元筹资工具，企图减轻银行借贷压力，在流动性政策刺激下，市场内需将持续强劲。受惠企业基本面及官方持续祭出利多政策，对越南维持长线正向看法。