上周国际金融市场遭遇国际油价上涨、美伊冲突再度升温，以及美国通膨数据预期上升导致市场对本周联准会利率会议即将登场等不确定因素，外资动向转趋观望，大多转向卖超且亚股也普遍收跌。

根据Bloomberg统计上周亚股资金流向，除泰国及印度呈现小幅净买超外，亚股普遍遭遇外资提款，其中南韩连续4周遭卖超，上周卖超24.2亿美元，累计今年以来卖超未见止血，金额超过1,100亿美元；台股上周卖超9.3亿美元，今年以来累积卖超也达374.7亿美元次之，今年以来亚股中仅对泰国维持约17亿美元净买超。

玉山投信表示，亚太股市为新兴市场中基本面条件最具能见度区域，短期震荡波动放大，中长期存在配置的条件和需求，尤其是北亚的台韩，台股受惠AI领域贡献高且层面广，获利增长持续支持股价；南韩获利成长持续递增，但资金短期波动较大，待市场不确定因素逐步消弭后资金可望回笼。

上周五不敌油价上涨冲击，台股回吐涨幅。玉山台湾市值动能50ETF经理人蔡长琛表示，台股盘势受到美债殖利率走升、美国CPI上扬、Fed偏鹰及国际地缘政治冲突而转趋震荡，但市场承接力道仍在。

从基本面来看，台湾8月出口数据再创历史新高，出口金额达824亿美元、年增41%，不仅刷新单月纪录，并达成连续34个月正成长，追平历史最长纪录，主要反映AI供应链分工扩张、出口衍生原物料需求增加，以及原油、记忆体等价格上涨，1至8月累计进口年增40%，说明内需拉货及产能扩张亦相当积极，而9至11月将进入消费性电子备货旺季，出口金额有望较上半年进一步走高，助攻第3、4季出口持续挑战历史纪录，整体成长动能一路延续至年底。

玉山中小型股基金经理人杜欣霈表示，台股处于「弱宏观经济，强产业获利」的格局，股市成交动能不足，至第4季仍维持区间震荡的看法；以台股17至18倍的预期本益比推估，大盘指数推估落在43,000~49,000区间可能性较大。

但好消息是，第2季整体台股企业获利持续缴出亮眼成绩，尤其上市公司单季盈余年增率约达110%，税后纯益高达1.8兆元，创下历史新高，反映AI需求强度超出预期。

市场短线追价力道偏保守，在选股策略上，核心配置以AI为主，包括云端AI零组件(电源/散热/滑轨/PCB)、半导体建厂供应链/先进封测设备、矽智财、测试介面、光通讯等族群；加上锁定具备题材及落后补涨股区间操作，逢低寻找获利成长明确但评价有回落至合理水准的个股；传产则看好电力相关供应链为主。