美国抢电力设备，华城客户传加码「赶工奖金」催货。华城（1519）表示，北美在手订单逾200亿元，AI相关订单占比超过两成，订单能见度达2030年。随新产能陆续开出，法人看好2027至2028年迎来新一波成长高峰。

AI资料中心加速建置、美国老旧电网汰换，推升变压器需求，设备交期成为抢单关键。华城指出，目前电力变压器交期约两年至两年半，较国际大厂普遍需三至四年具有优势。

对于外传客户加码赶工奖金，华城仅表示，至今仍有客户愿意额外付更多钱，争取提前取得设备，但不便对相关事件做更多评论。

华城表示，美国市场以230kV、345kV高压变压器需求最强，北美订单除AI资料中心，也涵盖当地电力公司；另有台电相关订单60多亿元，支撑后续营运。

因应订单需求，华城扩产效益将逐年显现。观音三厂B厂已于今年第1季商转，主要供应内外销中型电力变压器，今年可望贡献营收逾10亿元，2027年增至逾30亿元，2028年进一步超过40亿元。

大型变压器方面，华城台中厂主要生产345kV至500kV产品，已启动约25亿元扩厂计划，预计2027年第2季底完工、第3季投产，未来台中厂产能可望倍增。两厂产能接续开出，成为承接北美长单、扩大出货的重要支撑。

价格与获利方面，华城指出，变压器报价依原物料价格及零组件供需调整，套管等关键零组件若供应吃紧，采购成本也会上升。随产品报价调整、供应链状况改善，毛利率表现已有改善。

法人认为，华城在手订单搭配新增产能，有利2027至2028年营运成长，但美国外销仍涉及船期、内陆运输及交货时程等变数，实际营收认列仍须观察出货与交付进度。

除扩充既有产能，华城也投入固态变压器研发，整合逆变器与变压器功能，规划由中坜厂生产，但距离正式商转仍需时间。洁净气体设备则已有23kV产品完成开发、送交台电认证，69kV及125kV产品正与国外业者洽谈合作。

法人分析，美国AI资料中心面临供电压力，部分业者被要求自建发电设施，带动自备电源、储能及绿能需求，加上电网汰旧换新与能源效率升级，持续支撑重电设备市场需求。