台积电先进制程三奈米钻石碟主要供应链
中砂为台积电先进制程三奈米钻石碟主要供应链，受惠高阶钻石碟出货畅旺，第3季营收创单季历史新高，9月营收创历史次高，半导体钻石碟技术领先，2024年恢复成长，2025年可望继续成长。
辉达财报公布在即，股价领先反应创高，带动台股在10月15日展开攻势，上涨316点站上23000点。台积电受惠辉达供应链股价再上涨，供应链个股可望陆续受惠。中砂(1560)是台积电先进制程三奈米钻石碟主要供应链，技术领先国内外厂商。
高阶钻石碟出货畅旺业绩好
半导体材料暨再生晶圆厂中砂2024年9月营收6.38亿元，月增8.85%、年增12.04%，创历史次高，主要受惠高阶钻石碟出货畅旺。累积1~9月营收正成长8.34%，摆脱去年全年衰退(-7.62）的阴霾。第三季营收18.6亿元创单季历史新高，高于第二季营收17.31亿元，第二季营收高于第一季营收15.95亿元，呈现逐季成长(如图一)。第二季每股盈余1.75元，累计上半年税后净利5.1亿元，年增27.57%，每股盈余3.52元。展望今年，中砂预估，全年营收成长5%~10%，毛利率介于32%~38%，营益率介于16%~22%。
中砂量价齐扬将挑战前高
中砂股价7月8日创高373元拉回整理，持续消化卖压，一路下跌破300元至255.5元，由于公司基本面转好，随著下半年营收回温，股价逐步回升挑战前高。
在半导体景气持续复苏，受惠高阶钻石碟出货转强，市场看好其钻石碟在先进制程市占率高，高阶制程需求增温下，中砂的独特技术成为市场首选。三大事业体成长动能，以钻石事业部的先进制程，大客户所用的先进制程钻石碟出货预期逐季增加，2024年底前单月钻石碟产量有机会超过35,000吨。预期销售成长超过35%，维持较高成长的事业单位。
以单一指标客户为例，2023年第四季产品别营收占比，先进制程三奈米33.9%最高，其次是五奈米20%，再其次是七奈米12.6%，可见先进制程高阶技术是中砂的技术优势，才能掌握到国内最大客户的订单。
法人认为，中砂今年及明年在台积电、美系记忆体大厂及美国IDM大厂等大客户订单涌入下，业绩可望逐年攀升。其中钻石事业部方面，先进制程及记忆体客户所用钻石碟出货将逐季增加，销售预估将有大于20%的成长，规划2024年底前单月最大产能可增加至5万颗，以满足2025年需求。
钻石碟今年出货有望年增逾20%
理周投研部表示，展望后市，受惠记忆体需求复苏，大客户五奈米、三奈米制程满载，公司钻石碟今(2024)年出货有望年增逾20%，第四季营收拚再往上，全年可挑战双位数成长。在晶圆事业部方面，今年测试及再生晶圆总产能12吋30万片及8吋15万片维持不变，预估全年产能持续满载。因有再生及测试晶圆平均单价较2023年平均下跌约5%的影响，后续将积极增加高阶产品组合，销售额力拚持平去年。
中砂在半导体钻石碟技术领先，在先进制程需求持续成长下，2024年恢复成长，2025年可望继续成长，股价将挑战前高，值得继续追踪。
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