陆股在中国官方政策激励下暴涨,明天恢复交易的走势更受瞩目。有外资分析,要想维持涨势,投资人需要看到中国政府提供振兴计划的更多细节,因为各界仍怀疑官方能否阻止已形成的经济恶性循环,且担忧目前提出的措施对解决问题帮助不大。
有外国分析师直指,只要中国政府「做的比人们想像的要多」,就会对经济成长和股价产生积极影响。 华尔街日报引用巴隆周刊(Barron's)文章指出,陆股明天将恢复交易,投资人正静观中国政府鼓励民众增加消费的承诺,是否在「十一」长假确实体现,以及承诺能否在假期过后引发更多变化。
文章直指,尽管陆股大幅走高,基金经理人和经济学家仍质疑,中国政府能否阻止已经形成的经济恶性循环。其中一个担忧是,中国政府正在提出的措施,包括大规模的刺激支出,对解决阻碍中国中长期经济成长前景、且越来越多的结构性挑战,可能帮助不大。
彼得森国际经济研究所(Peterson Institute forInternational Economics)资深研究员勒夫利(MaryLovely)4日表示,中国这波激励措施是「我们一直在等待的讯号,表明他们明白经济正处于危险的边缘」,中共高层已关注到通货紧缩问题,且明白通货紧缩会导致负面循环。
极地资本(Polar Capital)新兴市场团队负责人诺德凯(Jorry Noeddekaer)直指,中国普通消费者和民营企业已不再像以前那样,相信中共和总书记习近平「总能为他们做正确的事」。但如今,中国正向民营企业伸出援手,并试图明确「底线在哪里」。
经济咨询公司Macrolens负责人麦卡锡(BrianMcCarthy)表示,中国振兴经济的细节,需要「符合预期」,而这预期正在上升。而中国官方应会推出人民币5兆至10兆元(约新台币22.5兆至45兆元)的刺激计划,更有可能为地方政府筹资而推出2兆至3兆美元(约新台币64.4兆至96.6兆元)的债券。
麦卡锡指出,中国若推出上述一揽子计划,可能需要启动大型基建工程,而中国本已试图摆脱这种依赖。这样的转变,将形同习近平公开承认,为摆脱既有成长模式所做的努力「正在失败」。
美中贸易全国委员会(US-China Business Council)会长艾伦(Craig Allen)认为,启动结构性改革,建立社会安全网,像是调高养老金、为中国农村提供医疗健康保障服务或建立失业保险等措施,将会受到欢迎,并促使中国家庭动用他们巨额储蓄。今年上半年,中国住户存款一举增加人民币9.27兆元。
文章提到,一些国际投资者对中国未来面临的挑战忧心忡忡。随著失业人数不断增加、物价下跌,中国消费者和企业的信心继续恶化,房市陷入了持续低迷。房地产在中国家庭财富所占比重高达70%。
投资机构Wasatch首席投资经理克瑞希南(AjayKrishnan)直指,中国政府日前宣布新一波刺激措施时,他正在造访中国,对中国企业「如此消沉」感到震惊,「它们毫无热情」。中国政府希望重燃企业信心,但不知道能否实现,「人们就是不消费,对前景和就业也不乐观」。
这篇文章提到,观察人士正在密切关注中国的一些指标,例如新屋购买量、信贷成长及消费指数的走势,以评估中国官方的努力是否真正取得了成效。
文章最后引述佳富凯研究(Gavekal Research)中国研究主管白安儒(Andrew Batson)看法指出,「只要中国政府做得比人们想像的要多,就会对经济增长和股价产生积极影响」,「我们不需要中国解决所有问题,就会增加中国资产配置」。
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