台股3日呈现下挫超过1.6%，但航运指数则劲扬逾4.4%，野村投信表示，随著美国与以色列联手对伊朗展开大规模军事行动，中东紧张局势急遽升高，全球股市再度震荡，台股亦呈现云霄飞车式走势。野村投信表示，在避险情绪推升市场重新评估供应链风险下，航运族群意外成为资金转进焦点，成为地缘政治下的另类「海上黄金」。此次战事不仅牵动能源价格，更让全球最关键的海运枢纽呈现前所未见的双重封锁风险，带来航运运价强力支撑，成为全球航运ETF的重要利多因子。

美以空袭伊朗后，伊朗旋即发动飞弹与无人机报复，并对海上通行发出警告，使全球最重要的石油与货柜航运要道荷姆兹海峡进入实质封锁状态。全球多家航运巨头，包括 Maersk、MSC、Hapag-Lloyd、CMA CGM 宣布全面停止通行或改道绕行好望角，导致航程延长10–14天并吸收大量运能。荷莫兹海峡每日承载约20％全球石油与大量液化天然气（LNG），任何封锁都可能快速推升油价与供应链风险。同时，支持伊朗的叶门胡塞武装宣布恢复红海攻击行动，使苏伊士运河航线几乎无法复航，形成全球航运史上罕见的「双咽喉要道同时受阻」。

00960野村全球航运龙头息收ETF （00960）经理人张怡琳分析表示，由于战火持续延烧，全球航运业已启动最高级别的避险措施，包含：

1.大量航线改道非洲好望角

Maersk、CMA CGM 等公司取消红海航线复航计划，并重新改道好望角。绕道导致运能被大量吸收，全球至少 250万 TEU 船队运能被占用，推升货柜运价。

2.中东航线暂停收货、船舶留置避险区

地中海航运（MSC）等公司全面暂停中东货物订舱并指示船舶进入安全区，国内航运公司亦宣布中东货物暂停收货，以降低风险。

3.战争险费用大幅调升，运价势必反映成本

部分航商对波斯湾航线开征每柜 1,500–4,000 美元战争附加费。 保险市场预估战争险费率调升最高50％。

供应链压力扩散：亚洲、欧洲全面受影响

野村投信投资策略部副总楼克望进一步分析，由于中东争端可能延长时间与扩大区域，各大航商警告全球供应链恐面临三大挑战：

挑战一：亚洲出口港口壅塞风险攀升

若荷莫兹海峡封锁时间延长，运能下降将回堵至亚洲港口，引发供应链塞港效应。

挑战二：欧洲线航程大幅延长、时程混乱

因红海与苏伊士运河复航无望，亚欧线船舶被迫绕行好望角，加重时间与燃油成本负担。

挑战三：冷链与高时效货物风险增加

温控货物因船期延误面临高风险，亚太地区也可能出现运输成本上涨与供应中断。

航运成为地缘政治避险焦点：运价与需求形成支撑

楼克望进一步指出，战事虽对全球市场形成压力，但对航运市场却形成不可忽视的短线利多：

利多一：绕道吸收全球运能、推升运价

航程延长使有效运力减少 8–12%，运价上升可期。

利多二： 航运股与航运 ETF 表现逆势走强

受避险情绪与运价上涨预期推动，台湾货柜三雄涨势明显，看好航运后市。

利多三：油价震荡提高油轮需求

原油运输风险上升，油轮租金飙升，全球航运龙头 ETF 也同步受益。

中东战火尚未落幕　全球航运龙头 ETF 迎来潜在利多

展望后市，张怡琳表示，3月中东局势仍持续升温，美伊冲突与代理战争使荷莫兹海峡与红海航道面临长期风险。随著航运公司全面避险、改道、调整船舶部署，全球供应链进入新一轮混乱，而这种运能被迫紧缩的局面，使航运运价在短期具有强而有力的支撑。在科技股震荡、股市波动加剧的环境下，航运成为市场资金避风港，00960 ETF 亦因具全球供需结构变动题材而备受投资人青睐。

楼克望提醒，投资人应留意地缘政治带来的利多具时效性，若冲突降温、航线恢复、战争附加费回落，运价可能面临修正。此外，绕道成本与油价上升亦可能侵蚀航商获利，显示航运市场并非单向受惠。建议投资应以风险控管与分散配置为前提，避免因短期题材过度集中布局。