美伊战事开打，投顾法人研判，这场冲突可能是「有限战争（limited conflict）」，而非全面性区域大规模冲突，对股市影响多属短期波动，建议极短线操作可聚焦炼油、贵金属、军工、无人机、货柜运输等潜在受惠族群。

以个股来看， 炼油可留意台塑化（6505）；贵金属有光洋科、金益鼎、佳龙；军工包括汉翔、长荣航太、驻龙、宝一；低轨卫星为升达科、华通；无人机有雷虎、千附；货柜航运以长荣为主。

凯基投顾台股策略分析师张明祥指出，伊朗最高领袖哈米尼已经身亡，加上伊朗于此次行动中多项核心军事设施与部分武装力量遭受重创，短期内全面升高战事能力与意愿皆受严重限制。在此情境下，市场最为忧心的尾端风险，例如荷莫兹海峡被封锁发生机率亦同步下降。

从经济与资本市场角度观察，历史经验显示，若战火未扩大至美国本土、亦未演变成世界大战，对全球总体经济实质冲击多半有限，而股市影响亦多属短期波动。

回顾1940年以来重大国际战争与恐攻事件，只要未演变为全球性战争或波及美国本土，市场通常于事件爆发后一周内利空钝化，约三周时间便可收复失土。

以近年区域性中东冲突为例，如2020年美军空袭击毙伊朗将领苏莱曼尼，以及多起针对伊朗军事与核设施的行动，市场往往于事件后1至3个交易日内快速反映避险情绪，风险资产短线承压；相对而言，油价、金价、美元指数，以及军工、低轨卫星、贵金属、炼油类股则通常呈现防御性走强。

张明祥认为，一旦后续情势确认仅止于区域性、可控范围内的有限冲突，全球股市大多能在短时间内完成修复，重新回归由基本面驱动的行情轨道。地缘政治事件对资本市场的影响，更多体现在短线风险偏好的震荡，而非中长期趋势的根本翻转。

整体而言，地缘政治风险仅会放大市场震荡，却不会改变科技股主导的长期资金流向。本次财报季延续AI资本支出与企业盈余双轴上修趋势，支撑台股中长期挑战39,000 点。

美国五大CSP在本次财报季调高2026年资本支出，由合计5,210亿美元上修至6,760亿美元，年增率由34%跳升至64%；台股2026年企业获利成长率亦由20%上修至31%，反映自2023年下半年以来的上修循环延续不变。

然而，自第2季起，市场仍需留意波动风险上升，包括美国期中选举年带来的政策不确定性上扬、联准会主席5月更替可能加大全球政策与降息路径的变数，及大盘指数位处高档、全球基金现金水位偏低，使得市场容错率持续下降。