文／赖建承CSIA

受到AI伺服器、高效电源架构与电动车需求同步爆发，加上近年来库存去化得宜，在补库存与新需求推升下造成供需失衡，电源管理IC与功率元件喊涨，包括矽力-KY（6415）、德微（3675）、台半（5425）、强茂（2418）等都有涨价计划。此外，德仪在数位隔离器与电源管理IC产品线涨幅最高达85%，ADI、NXP等大厂也针对特定产品组合进行价格调整，故在涨价商机与股价基期偏低下，相关MOSFET、二极体与类比IC等将有机会成为下一波被青睐之电子股。

强茂推动「55计划」，锁定AI与车用

由于数据中心与AI相关需求成长迅速，矽力预估功率元件需求约每三年就会翻倍，而且成熟制程8吋晶圆厂产能未增加，研判电源与功率半导体将从过去的配角，转变为AI时代的「关键核心」。其中日前安世半导体事件的受惠股强茂（2418）是最值得留意之一，强茂深耕中国车市，故在安世半导体发生问题后，接获上万家客户询问，七成的产品线立即补足客户需求，成为直接的受惠者，预估2026年车用占比朝四成迈进。

强茂也宣布以AI与车用为双主轴，推动「55计划」，目标在2026至2030年间，将MOSFET营收由现阶段约1.5亿美元提升至5亿美元。此外，AI伺服器电压架构由12V转向48V，带动MOSFET规格由30V升至100V，30V热插拔产品订单已排至10月，100V产品预计下半年量产，届时将有助毛利率与获利持续攀升。

强茂毛利率连3季走扬，本益比19倍

强茂订单能见度已延伸至下半年，订单出货比(BB值)自去年10月起维持在1.2至1.4区间，故今年业绩逐季成长可期。强茂去年EPS3.12元，毛利率连续3季走扬，显示本业竞争力呈现拉高，2026年EPS有机会来到4.8~5.5元间，本益比仅19倍，近期三大法人悄悄布局，MACD也在零轴以上，呈现多头架构，一旦柱状图翻红，攻势将更加犀利。

此外，日、周、月KD全部刚交叉向上，同时也未到指标过热阶段。目前股价放量站上所有均线，月线与季线呈现黄金交叉，3月高点若突破波段行情可期，可将季线当作中长期多空分水岭，月线不破可分批逢低布局。

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