台光电（2383）首季获利优于预期，受惠于AI高阶材料强劲拉货，产能满载，外资法人纷纷调高目标价，以高盛证券从4,020元大幅上调49.2%到6,000元最高。高盛预期，台光电第2季营收可望季增19%，主要是因为售价调高10-15%加上产品组合改善。

展望第2季，高盛预期，台光电基础设施业务的营收占比将由第1季的75%提升至约85%，原因是 Trainium 3与Rubin AI伺服器的需求强劲，加上中低阶业务价格调涨30–40%，为第2季起的高阶AI专提供更多产能空间。

在毛利率与营业利益率方面，高盛预期都将因为产品组合改善而提升2.6个百分点。其中，基础设施业务的毛利率在涨价后将达到约35–40%，贡献度也将由第1季的75%提升至第2季的85%。

高盛指出，涨价可能成为铜箔基板（CCL）产业的新常态，高阶供应商的平均售价成长速度会更快。在2026年上半年，所有高阶CCL供应商将低阶产品价格调涨 30–40%。这并非因为需求展望良好，而是关键策略以加速产品组合改善。

高盛表示，值得注意的是，AI/高阶CCL的定价通常比低阶CCL高出4–10倍以上，但基本上耗费相同的工时，并共用同一条生产线。同时，产品组合改善加速，也代表毛利率展望将更佳，因为高阶CCL的毛利率通常约 40–45%，低阶CCL的毛利率仅10–20%。

高盛维持对高阶CCL供应商的正面看法，且台光电仍是首选，主要基于三大理由。一是具备业界最佳的产品品质，二是在AI CCL产业中的市占率超过70%，三是积极的产能扩张计划，为长期发展奠定基础。

高盛在今年初给予台光电的目标价为2,060元，短短四个月已调升六次，维持「买进」评级。另外，大和给予台光电的目标价为5,234元，汇丰的目标价为4,470元，摩根大通（小摩）则为3,600元。