文／赖建承CSIA

AI热潮席卷全球，带动高频宽记忆体需求，辉达执行长更表示，只要DRAM厂商愿意扩建厂房，辉达就会全部买单，确保产能供给不影响AI晶片出货，显示记忆体需求火烫。此外，集邦表示一般型DRAM合约价格将季增58-63%；NAND Flash合约价格将季增70-75%。加上三星劳资争议若未达共识，将自5/21起罢工18天，由于三星去年第四季记忆体市占率高达36%～36.6%，一旦罢工成功将使供给更加吃紧。

日前现货价跌是因处于淡季，预估五一长假后，NB与PC拉货潮将使得现货价涨势再起。然而记忆体日前出现些许杂音，使得记忆体股价历经1个多月的修正整理，随著筹码面已经获得沉淀，美光与SanDisk股价大涨，创历史高，研判国内记忆体股将重振雄风。

南亚科打入辉达供应链

辉达新一代AI平台Vera Rubin即将迈入量产，为降低AI伺服器整体耗电并缩小主机板空间，在Vera Rubin平台大幅调整记忆体架构，导入功耗更低的LPDDR5X/LPDDR系列，并搭配新模组设计，取代部分传统DDR与高功耗配置，由于将大量导入低功耗DRAM LPDDR，传出南亚科（2408）LPDDR产品获得青睐。

由于一台AI伺服器所需LPDDR容量为智慧手机数十倍，随著Vera Rubin大量导入LPDDR，将使原本已偏紧的供给更加吃紧。而南亚科在打入辉达供应链后，业绩爆发力将持续扩大，配合股价经过修正，研判南亚科可望成为记忆体股的精神领袖。

宇瞻股价创高，南亚科Q1EPS8.41元

模组厂宇瞻（8271）日前公布第一季财报，单季税后净利18.62亿，季增346.52%，创下历史新高，EPS达14.54元，推升股价创下256元之历史新高，研判接下来陆续公布财报的模组厂也会传来佳音，包括威刚（3260）、创见（2451）、宜鼎（5289）、十铨（4967）等不容小觑。

至于南亚科（2408）第一季税后净利260.58亿，单季EPS创下历史新高为8.41元，受惠于DRAM价格大幅走扬，第1季毛利率飙升至 67.9%，较前一季增加 18.9 个百分点。由于报价持续走扬，预估2026年南亚科EPS上看45元，本益比仅5.3倍，股价有被低估之嫌。近期法人买盘回笼，日KD交叉向上，只要326.5元以来之下降压力线突破，波段攻势可期。(编按：4/30日三大法人卖超)

本公司所推荐分析之个别有价证券

无不当之财务利益关系 以往之绩效不保证未来获利

投资人应独立判断 审慎评估并自负投资风险