Google母公司Alphabet发布最新财报与法说展望，大幅上调2026财年资本支出至1,950至2,050亿美元。摩根士丹利（大摩）证券最新报告指出，此举减轻投资人对AI投资放缓的疑虑。台厂中，点名台积电（2330）、日月光投控、联发科等八家后市可期。

综合大摩大中华区半导体主管詹家鸿、大摩云端半导体科技产业分析师颜志天看法，今年第2季，Alphabet资本支出即高达449亿美元，季增26%、年增达100%，资金分配上，伺服器占比最高达60%，资料中心与网路设备则占40%。Alphabet重申，2027财年的资本支出仍将显著成长，虽然自由现金流（FCF）将持续承压，但也确立了AI基础建设的长期成长趋势。

颜志天分析，Alphabet对于AI与云端投资延长至2027年的积极表态，对云端半导体业者如信骅、澜起科技等构成实质利多，能有效缓解投资人对算力投资降温的担忧。

同时，TPU与Axion CPU的加速导入，将带动庞大的晶片代工、封测与测试介面需求，预期包含：台积电、日月光投控、联发科、京元电子、信骅、旺矽、颖崴以及鸿劲等AI伺服器与半导体供应链伙伴，营运皆可望同步看旺。

值得注意的是，今年第2季为Alphabet自行研发的张量处理单元（TPU）系统首度交付客户资料中心、并开始认列相关营收的季度。今年仅有少部分合约销售额可望入帐，大部分营收将于2027年陆续实现。未来TPU对外供应规模，仍将视客户需求、产业供应链瓶颈，以及Alphabet内部AI算力需求而定。

Alphabet正透过整合TPU、辉达（NVIDIA）加速器及自研Axion CPU，打造优化的算力架构。针对智慧代理（Agent）优化的新型Axion CPU，每美元效能比同业产品高出约30%，成本效益优异。