辉达将于台湾时间27日公布财报，执行长黄仁勋上周末旋风访台快闪，也让市场对AI需求后市关注度拉满。随著财报进入倒数，台股晶圆代工族群24日却出现明显资金分化。

其中，龙头台积电（2330）开平盘2410元后走弱，盘中一度回测2385元、失守2400元；反观联电（2303）、力积电（6770）涌入大量买盘，成交量冲上台股前五名，联电更一度触及涨停128元、成交值跃居市场第二名，半导体资金是否正悄悄换位，成为盘面焦点。

这股资金动向背后，基本面也出现支撑。AI伺服器与先进封装需求持续升温，大量占用8吋及12吋成熟制程产能，加上新增产能有限，成熟制程供需逐步收紧，法人预期报价上涨行情可望延续至2027年。联电第2季稼动率回升至85%，带动毛利率季增2.3个百分点至32.5%，第3季稼动率可望进一步升至90%以上，晶圆出货量估季增高个位数；随PMIC、感测器及MCU需求增加，订价也明显改善，公司并上调今年资本支出至20亿美元，加速布局PIC、矽光子等AI新商机。

力积电则持续推动业务转型，从记忆体代工跨向先进封装、3D AI Foundry及特殊制程，12吋IPD平台已完成国际大厂认证，并切入英特尔EMIB先进封装体系，同时布局3D WoW Hybrid Bonding与3D AI DRAM，锁定AI伺服器电源管理晶片及高附加价值晶圆代工市场。相较台积电今日走弱，联电、力积电同步放量，显示成熟制程复苏与AI新业务题材正吸引市场关注。

不过，基本面转强与法人筹码却背道而驰。联电上周遭三大法人卖超10,623张，8月以来累计卖超11.43万张；力积电上周更遭三大法人狂砍19.51万张，其中外资大卖18.78万张；台积电上周虽获三大法人小幅买超91张，8月以来仍卖超9,573张。法人持续调节之际，联电、力积电今日却同步爆量强攻，盘面「法人卖、买盘接」的反差格外醒目，也让资金是否正在重新布局成为市场焦点。

随著辉达财报进入最后倒数，市场焦点将回到AI需求能否延续，以及这股需求是否持续向成熟制程、先进封装等领域外溢。台积电能否守住2400元、联电与力积电的爆量是否代表资金开始寻找新的受惠标的，将成为财报公布前后台股半导体族群的重要观察指标。