戴尔（Dell）预计于9月初公布财报，考量近期xAI等客户追加订单，AI相关订单有望再度上修。
Dell将于9月1日星期二盘后公布第2季财报。法人分析，供应链方面，Dell将前端代工订单分配予台厂纬创（3231）、鸿海（2317）、英业达（2356）及仁宝（2324）等承接，自身则提供L11～L12服务，由于服务附加价值较高，获利率也优于组装厂。在Dell毛利率维持高档、AI伺服器产能供不应求下，给予代工厂的利润空间预期也将维持高档。
展望未来数年，法人补充，随AI业务持续成长，Dell获利可望维持双位数增长，目前股价对应2027～2028年获利约23倍、19倍本益比，明显高于ODM业者评价。
投资上维持看好鸿海、广达（2382）、技嘉（2376），此外也建议关注仁宝，除Dell AI订单随新厂投产、贡献持续扩大外，ASIC订单预计于2027年加入，带动2027年获利成长幅度有望明显优于同业。
另展望2027年，市场将更加聚焦ASIC发展。法人补充，由于ASIC晶片成本较辉达（NVIDIA）方案明显低廉，加上预期Google将开放TPU机柜对外销售，推升2027年TPU晶片出货量达800～900万颗，对应逾10万柜规模，年增幅超过150%，整体规模可望与NVIDIA机柜相当。
此外，法人指出，随TPU机柜需求大幅成长，既有供应链产能恐难以满足客户需求，将带动组装供应链扩产。除既有英业达、Celestica外，根据法人通路访查，鸿海、仁宝亦有望于2027年加入TPU机柜组装行列。
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