人工智慧（AI）伺服器运算密度、功耗规格持续提升，带动被动元件产业由周期循环转向结构性成长，法人看好，禾伸堂（3026）受惠伺服器对高阶电容需求大增，营运同步水涨船高，调升获利预估值及目标价。
大型本国投顾分析，产业调研指出，未来AI伺服器18.3kW PSU将采三相电源架构，推估单颗PSU在NP0使用量将达400 颗，并纳入独立电源柜计算，推估 2026至2027年AI伺服器NP0市场规模将分别攀升至49亿元、230亿元。
鉴于独立电源柜内BBU充电时必须先降压，放电时再升压至800V输出，加上降低高频切换带来损耗、电池端与母线间隔离需求，仍将采LLC转换器架构，推升内部NP0 MLCC需求成长，法人预期市场规模具庞大上修空间。
法人指出，禾伸堂今、明年产能将分别扩增30%至40%，虽然MLCC产线涵盖非AI及Class 2 MLCC，但扩产主要集中于高阶NP0产品，搭配产线优化及良率提升，预期AI相关产品产能仍有机会倍数成长。
除既有美系平台外，ASIC需求同步快速成长，现有产能难以满足，法人评估，随竞争对手高阶产品仍处于验证阶段，且车用NP0市场规模远大于AI伺服器应用，切入诱因相对有限，预期禾伸堂于2026至2027年仍可维持约44%、48%市占率，并取得进一步议价空间。
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