AI大厂Anthropic申请IPO提振市场风险偏好，加上辉达执行长黄仁勋与Dell Technologies执行长Michael Dell先后释出记忆体需求与供给吃紧讯号，国际记忆体股走强，台股记忆体族群27日同步反弹。南亚科（2408）、晶豪科（3006）涨逾5%，华邦电（2344）、力积电（6770）等涨逾3.5%，AI需求与供给吃紧再度成为市场焦点。

辉达执行长黄仁勋22日在德国柏林出席GTC大会时表示，不认为记忆体会在2029年前出现供过于求。他针对市场担忧回应，AI资料中心对记忆体的需求仍将持续成长，「记忆体永远可以用更多」。

黄仁勋指出，随著AI应用持续扩展，辉达将持续大量采用高频宽记忆体（HBM）与低功耗双倍资料率记忆体（LPDDR）。此番谈话缓解了近期对记忆体供过于求的疑虑，并强化AI运算带动记忆体长期需求的叙事。

Dell Technologies执行长Michael Dell日前也示警，2027年DRAM与HBM的供需缺口可能进一步扩大，记忆体短缺可能是长达四年的问题。他认为，AI伺服器需求快速攀升，但新建记忆体厂预计要到2029年或2030年才能投产，短期供给仍难快速增加。

由于新产能从建厂、设备进驻到量产爬坡均需时间，市场关注短期供需能否改善。若AI伺服器、资料中心与边缘运算需求持续成长，记忆体供给吃紧的情况可能延续更久。

消息带动国际记忆体股同步走扬。美光昨夜收涨2.98%，韩股记忆体双雄27日也同步走强，SK海力士盘中涨逾6.5%、三星电子涨逾4%。台厂也跟上脚步，除南亚科与晶豪科表现突出外，旺宏（2337）、华邦电、力积电及十铨（4967）涨幅也都超过3.5%，多档个股站回5日均线。

南亚科总经理李培瑛日前指出，这一波记忆体业者扩产与过去景气循环有所不同，主要业者多依据客户长期供货协议（LTA）规划产能，而非单纯追求产能极大化，有助于降低新产能开出后供需失衡的风险。

南亚科目前LTA覆盖率约五至七成，部分客户也希望能延长合约，以锁定未来数年的记忆体供应。随著AI需求排挤传统应用供给，DRAM供需持续吃紧，南亚科预期第4季平均售价仍有上涨空间，毛利率也有机会进一步提高。

不过，中国记忆体厂长鑫存储的技术进展，仍是中长期竞争变数。长鑫近期披露新一代DRAM技术「4F²」的研发进展，并规划于2026年底推出采用该架构的伺服器用DDR5 RDIMM，积极朝高阶记忆体市场发展。

分析师认为，长鑫目前产能主要服务中国品牌客户，与南亚科较著重非中国市场的客户结构有所差异；此外，长鑫受限于无法取得EUV设备，HBM技术与良率仍面临挑战。惟其4F²产品的实际量产规模、良率、客户认证与海外供应链验证进度，仍待后续观察。

值得注意的是，南亚科也积极布局DDR5。其新厂预计2027年第4季开始产出，2028年底月投片量目标达3万片；未来随著新产能陆续开出，双方在DDR5及高阶记忆体市场的产品重叠程度可能提高。

短期而言，AI需求成长与新增产能开出速度之间的落差，仍是支撑记忆体市场的重要观察因素。中长期则须留意长鑫技术追赶、良率与客户认证进度，以及南亚科新产能加入后，DDR5市场竞争格局的变化。