药华药（6446）9日晚间公布今年前三季财报，前三季税后净利76.02亿元，较去年同期大增1.13倍，每股税后纯益（EPS）18.43元；随著真性红血球增多症（PV）市场持续扩张，原发性血小板增多症（ET）新适应症开始贡献营收，法人看好PV、ET双引擎将带动第4季及2027年营运成长。

药华药前三季累计营收197.37亿元，营业毛利184.75亿元，毛利率达93.6%；营业利益83.71亿元，营业利益率42.4%，税后净利76.02亿元，净利率约38.5%，反映Ropeg全球商业化规模扩大，带动公司维持高获利水准。

药华药日前刚公布10月营收28.4亿元，月增7.6%、年增102%，再创单月历史新高。主要受惠Ropeg在美国PV市场销售稳健成长，加上今年7月上市的注射笔新剂型提升病患用药便利性，带动美国市场销售呈双位数成长。

药华药的Ropeg，目前ET新适应症已在美国、日本等主要市场上市销售，公司预期11月起相关销售贡献将逐步放大，成为推升第4季及明年营收的重要动能。这项药物已相继取得台湾、日本、美国及中国大陆ET药证，新加坡卫生科学局（HSA）也正式受理ET药证申请。随著各国药证及市场准入进度推进，ET适应症可望逐步扩大商业化规模，法人看好2027年将成为另一项主要营收成长来源。

除既有市场外，药华药也积极拓展亚太布局。澳洲子公司10月正式进驻墨尔本，启动PV及ET两项适应症药证申请准备，并与当地临床研究机构Novotech签署合作备忘录，深化澳洲与美国骨髓增生性肿瘤（MPN）医疗专家合作网络，为后续市场开发预作准备。

在临床研究方面，近期获美国专业医疗媒体AJMC报导的研究指出，Ropeg药物暴露量与JAK2V617F突变负荷下降具有显著相关性，显示其除控制血球数值外，也具有影响疾病相关异常细胞的潜力，为疾病修饰疗法提供进一步研究依据。

此外，研究显示亚洲与白种人病患的疗效表现一致，有助于支持Ropeg在不同地区的临床评估及医学沟通。国际市场研究机构TBRC则指出，亚太地区预期将是Ropeg市场成长最快的区域，长效型干扰素的市场需求受到关注。

药华药表示，随著PV市场持续渗透、ET新适应症销售逐步放量，以及亚太市场拓展，公司正由单一适应症朝多市场、多适应症布局发展。法人认为，ET上市后的销售成长速度，将是观察药华药2027年营运表现的重要指标。