ASML(ASML US)2024年第3季营收74.67亿欧元,季增18.2%。法人预估第4季营收季增17.85至23.21%;由于ASML第3季 新接单金额低于预期,因此在欧美股市大跌超过15%以上。群益投顾表示,ASML接单金额减少主要是来自 Intel和Samsung等先进制程需求较预期慢。台积电(2330)竞争力强,维持买进。设备股方面,维持大部份买进的投资建议。设备方面短期评价合理,帆宣(6196)、宏硕系统(6895)维持中立的投资建议。
ASML第3季新接单金额26.33亿欧元,季减52.7%,主要是来自Intel等厂商延后EUV拉货。 ASML单季新增订单金额变动大,因为机台 ASP高,且客户对景气的变化反应快速。整体市场复苏速度比预期缓慢,特别是 Logic。第3季Logic占新订单金额从73%下滑至54%,Foundry/IDM 新增订单金额季减74.2%。因为晶圆代工业务竞争态势,大部份先进制程订单集中在台积电,导致Intel和Samsung等晶圆厂推迟建设计划,需求延后,特别是 EUV。
记忆体市场产能增加有限,重点仍然是支援与 AI 相关的高频宽记忆体(HBM)和 DDR5 需求的技术转型。第3季记忆体新增订单金额减少至14.22亿欧元,季减5.41%;不过,Memory占新订单金额从27%增加至54%,因为逻辑厂商第2季产能利用率增加,扩产计划上修。目前也有记忆体晶片制造商的客户表示,对 ASML次世代「 EUV High NA」机型有兴趣。
ASML 至第3季底,Backlog 为360亿欧元 (第2季底为390亿元 ),为达到公司2025 年设定300~350亿欧元营收目标,接下来每季需要拿到 30~40亿欧元以上的新订单。新EUV机 台 (High-NA EUV 设备 )一台要价近 4 亿欧元,远高于目前1.5亿欧元EUV机种,且 ASML 为独家供应,但在 Intel和 Samsung推迟量产进度,对ASML营收影响很大。
旭晖应材
旭晖应材(6698)持股约宏硕系统42%。宏硕系统帮ASML做零组件。宏硕系统产品包含商用真空微波管、军用真空微波管、半导体设备零组件。宏硕目前已著手规划在既有工厂的三、四楼进行扩建无尘室,初估一年半时间可完成。宏硕表示,部分费用是为了荷商半导体大厂去买检测设备。军用产品营运稳定,目前国内无竞争对手;半导体产品长期需求看好,主要需求来自荷兰半导体设备大厂、全球晶圆代工龙头。虽然宏硕展望正向,但由于目前股价已反映利多,投资建议为中立。
桦汉
桦汉(6414)透过子公司持股帆宣约42.52%。帆宣帮ASML代工曝光机的模组,在手订单超过600亿元。帆宣预估2024年营运稳健成长,2025年可望持续升温。虽然美国营收占比增加不利于毛利率,但中长期因台系客户建厂需求、美系客户的面板设备类需求,成长动能无虞。由于已到先前目标价,投资建议为中立。
延伸阅读
辉达大跌近5%惨遭ASML拖累 其实是被「错杀」 分析师点出原因
原文地址:https://money.udn.com/money/story/5710/8294623?from=edn_subcatelist_cate如没特殊注明,文章均来源于互联网,版权归原创作者所有,如有侵权,请联系我们处理!