中国全国人大常委会第12次会议将于11月4日至8日在北京举行,外界关注财政刺激政策的规模。市场分析目前中国地方债务与发债情形,认为规模至少人民币6兆元(下同,约新台币27兆元)。
为了救经济,中国官方近期推出多项刺激措施,其中包括「拟发行超长期特别国债」、「支持地方政府化解债务风险」等。由于增发债务额度需经全国人大常委会批准,外界预期即将于11月4日至8日在北京举行的14届全国人大常委会第12次会议,会有好消息。 根据证券时报报导,随著会议将至,目前市场对于政策规模的期待与预测各有不同,有分析认为一次性债务置换规模可能至少在6兆元左右。
报导引述兴业研究宏观团队分析,考虑到这是近年发布支持化债力道最强的措施,规模至少在4兆元以上,若以国债和地方债的组合方式置换4兆元至6兆元地方隐性债务,可节省利息支出1240亿元至1860亿元。
中信证券首席经济学家明明表示,2015年到2018年,借由大规模发行地方政府置换债,总共处置了约12.5兆元地方存量债务。根据隐性债务余额和中国财政部在记者会上提到2018年以来减少50%的情况,加上近年来一系列化债规定,预计未来3年内会逐步完成债务置换工作,置换规模应该在10兆元以内。
他分析,若以每年2兆元的规模来看,则总规模应该在6兆元左右。
中央财经大学教授温来成表示,地方隐性债务置换规模,可以参考城投债。近几年,每年城投债到期规模在2兆元左右。若考虑未来3年持续置换地方隐性债务,预计这次置换债务的规模在6至7兆元左右。
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