文／王荣旭 CSIA/CFTA
近期国际股市不平稳，台积电不利传闻也甚嚣尘上，AI股受川普「保护费论」影响全面走弱，光通讯类股成为重灾区，加上美债殖利率，以及美元走高，短期恐会造成美股承压，此外而美国大选和超级财报周在即，资金摇摆不定，更使得市场观望气氛浓厚，不过在大盘修正时，往往是逢低布局绩优股的好时机，长线选股依然以AI为重点。
纬创（3231）是全球前五大资讯及通讯产品ODM厂之一，也是NB品牌大厂DELL的供应链，去年率先成为辉达A100、H100 GPU伺服器基板独家供应商，并同步接获三大CSP云端服务供应商伺服器订单，只是来到GB200世代，由于同业拿走大部分订单量，股价长期在90~100元之间来回整理，不过Q4开始有了转机。
首先纬创将中国昆山手机厂房与业务卖给立讯，去年10月将旗下印度厂以新台币38.9亿出售印度子公司100%股权予塔塔集团，正式结束iPhone低毛利代工，摆脱手机亏损，全力冲刺高毛利AI伺服器代工，包括GB200运算板Q4开始出货，以及新竹AI智慧园区从今年底至明年初投入生产，AI伺服器营收逐季成长双位数百分比，毛利逐季攀升。
而在NB与纬创合作密切的戴尔(Dell)，戴尔是全球第二大品牌AI伺服器厂，仅次于龙头美超微(Super Micro)。戴尔近期宣布扩大生成式AI解决方案产品线，一口气推出五款AI伺服器抢市，预计11月起至明年Q1陆续出货，开始释出大量委外订单，其中就由纬创独家供应戴尔AI伺服器主机板并操刀多款产品代工，成为大赢家。
随著辉达Hopper平台的AI GPU供货纾解，包含戴尔在内的品牌厂旗下采用NVIDIA HGX架构的H系列的AI伺服器产品，出货动能也逐季攀高，尽管目前面临H、B系列世代交替环节，但B系列目前仍要到明年Q1才开始放量，这段时间H系列买气维持高档不坠，造就纬创9月营收969.04亿，月增7.9%，年增24.4%，为历史次高纪录，累计前九月营收7521亿，年增18.1%，今年估要赚6.6元，明年8元以上，外资10月悄悄回补8.9万张，投信也回补6219张，投资朋友不妨留意。
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