盘势分析
近期市场因美12月降息预期变动，出现大幅震荡。非农就业数据从前月修正值减少0.4万人，回升至增加11.9万人，远超市场预估的5.1万人。休闲及餐饮业就业结构亦优于预期，但9月失业率由4.3%微升至4.4%，显示就业市场仍具风险。即使12月未见降息，但2026年降息循环仍将延续。
辉达（NVIDIA）财报优于预期，展望正面，2026年下半年预计推出Rubin系列产品排程未改变，且持续新增包含主权AI、xAI等客户与订单。毛利率维持稳定，并未存在应收帐款恶化情况，且AI距离过度投资尚有距离，未达泡沫标准。惟市场因涨多获利卖压涌现，预期股市经震荡整理后止稳，AI相关展望仍偏向正面。
投资建议
投资焦点聚焦于AI相关供应链。虽然近期辉达供应链正面临来自辉达在管理层面施加的价格压力，但展望2026年出货量可望大幅跳升。由于辉达供应链技术门槛较高，对散热、HVDC等产业维持正面看法。
另一方面，ASIC族群世代转换将进入尾声，加上Google等大厂新AI模型表现优异，推动客制化AI需求持续强劲，2026年相关产业的成长可期。
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