【文／谢金河】

二月十一日封关的台股，二十三日恢复交易，加权指数一度攻上三四二一二．三八，再创台股新里程碑，不过重要权值股中的台积电下跌十五元，联发科大跌六○元，广达下跌二．五元，去年大涨的重量级指标股台光电从二三七○元下杀到二一六○元，交换器的智邦从一四八○元跌到一三五五元，奇鋐从一六五○元跌到一五一五元，ＰＣＢ的金像电也从八五七元跌到八一二元，探针卡的颖崴从五一九○跌到四六五○元，这些去年涨幅惊人的焦点股都出现拉回景象，造成加权指数尾盘收敛涨势，最后只上涨一六七．五五，成交量爆出九○二○亿大量，如果加上柜买指数的一七○七亿，成交量高达一．○七兆元，这又是令人难以想像的大量。

从台光电、智邦、奇鋐等个股折回，也意味了过去两年超大涨幅的个股，今年如果要持续更大的涨势，恐怕要有更大的成长才能撑住股价，这一轮AI造成的股市狂潮从伺服器相关的个股先涨，纬创、纬颖、广达、技嘉到去年股价已经涨不上去。

市场上大家看到台达电涨到一三八○元，市值拉高到三．二七兆元之后，大家对鸿海期望很高，不过涨到二六五元之后也形成盘整状态，似乎有特定的卖压压著股价，因此，今年对于超高涨幅的个股可能要有一定的戒心。

对超高涨幅股要存戒心

这一轮从全球股市来看，台股封关期间，南韩股市表现最强劲，有三星、海力士大涨的带动下，KOSPI拉升到五八○九．九一，过去一年海力士已大涨逾十倍，三星市值也推进到一千兆韩元以上，股价从四九九○○韩元涨到一九七六○○韩元，海力士从七三一○○韩元涨到九八万韩元，ＨＢＭ狂热带给三星、海力士无限制的奔驰，南韩股市也成为全球最亮眼的焦点。

去年六月四日李在明宣示就职，他的政见是让南韩股市站上五○○○点，现在不到一年的时间就实现了这个目标，南韩股市迄今仍奔驰不已，全球三大ＨＢＭ之一的美光也从六一．五四美元大涨到四五五．五美元，这也是将近十倍速的大涨，看DRAM股，这三档ＨＢＭ股是领先指标，台湾的南亚科、华邦电也会追随。

另一个是SSD相关的族群，新帝、希捷科技、威腾电子是三大指标，加上日本铠侠是四大核心。其中威力最大的是Sandisk从二七．八八涨到七二五美元，STX是从六三．一九涨到四五九．八四美元，WDC从二八．八三涨到三○九．九美元，美股这三档存储记忆体SSD个股也都发挥十倍速大涨的涨幅，再加上日本铠侠，这一组是观察存储记忆体的标竿，台湾的群联也成了指标股之一。

农历前我们提到AI改变了HBM、SSD的命运，群联潘健成也提到这一波记忆体大浪潮是过去太惨了，大家都没有能力扩厂，这次遇上AI千年一遇的大浪，价格煞不住车，台湾的记忆体股可以优先观察海力士、三星、美光及Sandisk四雄的表现，如果这些个股仍然奋勇往前走，台股也有跟进追随的机会。这次南亚科市值一度飙上一兆台币，对于南亚甚至整个台塑、台化、台塑石化也有助益，华邦电市值到四七四八亿元，对华新也有很大的帮助。

接下来要看记忆体涨价效应的蔓延，二六年一开年，微控制器（ＭＣＵ）也因成熟制程产能趋紧，晶圆代工与封测成本上涨，中国大陆的中微半导体带动涨价十五～五○％，这个涨价效应也让台厂的盛群、新唐、应广、伟诠电、九齐、松翰等受到市场注目。

率先表态的是一月十九日才以每股三○元上柜的雅特力KY，是工厂在重庆的IC设计公司，去年全年ＥＰＳ二．○七元，一月营收二．一七亿元，年增七○．二％，从二月九日起连续拉出四根涨停板，这也带动了盛群、应广、新唐、伟诠电的走势。

盛群公布去年ＥＰＳ○．七六元，法说会公布今年营运乐观的讯息，一月营收三．○二亿元，比去年十二月的二．○七亿元增加近一亿元，股价也出现强劲的走势。而应广一月营收一．五八亿元，比去年同期成长二三○％，股价也连续拉出涨停，同样股价闷了很久的伟诠电一月营收四．一四亿元，年增六○．六％，股价也转趋强势。

记忆体涨价效应蔓延

ＭＣＵ是很成熟的产品，过去受到中国成熟制程冲击很大，像盛群是从一五一．五元跌到三二．七元，应广从一五五．五元跌到四○．九元，这次的涨价从中国的成熟制程厂先表态，台厂也跟进，从雅特力、应广、盛群，到伟诠、松翰、九齐，这些个股都刚刚越过年线，看起来有补涨的机会。除了ＭＣＵ，现在看起来连MOSFET、电源管理ＩＣ等族群也有机会。（全文未完）

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