【文／谢金河】

股市进入五月，通常都有「五穷六绝」的淡季现象，今年ComputeX展再度引来贵客，从苏姿丰端出百亿美元采购清单，被她钦点的封测厂日月光投控、力成，ＡＢＦ三雄欣兴、景硕、南电，ＰＣ、伺服器的纬创、纬颖、英业达（2356）及机壳的营邦等全面大涨。

接下来是黄仁勋接棒，这次他抛出一五六○亿美元的清单，加上频频亮相成为媒体焦点的兆元宴，带给台北股市空前助力，再加上即将到访的Intel总裁陈立武，台股在「五穷」的五月拉出超级大长红，加权指数五月大涨五八○六点，涨幅十四．九二％，涨幅排名全球第三。

记忆体股仍未看到尽头

这个礼拜是周线、月线结算日，我们先来看五月全球股市的表现，南韩在海力士、三星大涨的带领下，KOSPI在五月大涨一八七七．二六，涨幅达二八．四五％，今年的涨幅高达一○八．五四％，海力士从七三一○○韩元大涨到二三七九○○○韩元，三星从四九九○○涨到三二三○○○韩元，堪称全球产业史的盛况。

涨幅居次的是费城半体指数（SOX）五月大涨二三二五．六九，涨幅达二二．一四％，今年拉出八一．一三％的超大涨幅。台股五月大涨十四．九二％，全年大涨五六．五三％，依然排在第三顺位。第四名是日本的日经指数大涨七○四四．五八，五月上涨十一．八九％，东证上涨六．一七％，日经全年上涨三二．九七％，但是ＳＳＤ的铠侠从一四四○日圆涨到七二五○○日圆，也同样令人瞠目结舌。

到目前为止，记忆体从ＨＢＭ到ＳＳＤ的涨势仍然没有见到尽头，ＨＢＭ除了海力士、三星大涨，美光（ＭＵ）也成了最吸睛的焦点，股价写下一○四六．九七美元历史新高，将市值推升到一．一六八兆美元。另外是ＳＳＤ的新帝（Sandisk）从二七．八八美元起涨，最高来到一八○四美元，可能是全球股市中最短时间创下最大涨幅的个股。

其他如希捷（Seagate）也来到九四○．七九美元，威腾电子（Western Digital）也创下五六四．一四美元的新高价，全球半导体股都跟著重新调整脚步。

一直以来被视为晶圆代工二线厂的格罗方德（GlobalFoundries）股价从二九．七七涨到九二．五五美元，川普极力加持的英特尔（Intel）从十七．六六大涨到一三二．七五美元，市值翻了好几番！全球半导体股也都炙手可热，有华为当后盾的华虹半导体从十四．一八港元大涨到一七七港元，威力强过中芯国际很多，到目前为止，中芯收在八○港元左右，还没有超过前波高点九三．五港元。

这股半导体热度撼动台湾，五月联电单月大涨六七．二元，涨幅高达八六．九六％，这是联电单月最大涨幅，最高来到一五五．五元，历史最高点是一八八元，从四月最低的五二．八六涨到一五五．五元，这是史上罕见的盛况。

美光大涨，也让卖掉铜锣厂给美光的力积电得到重生，五月从五一．六元涨到八八．七元，涨幅七一．八九％，这也印证了《先探考察团》两个月前到力积电去参访，我们感受到力积电重生的机会；外资买超力积电力道强劲，应有挑战历史高价九○元的机会。

DDR4、DDR5的华邦电五月大涨六八．二元，涨幅七五．九五％，南亚科再创四一七．五元历史新高，五月大涨一三一．五元，涨幅六一．○二％，先前大涨的旺宏五月只小涨八．一二％，大家可注意五月营收的变化，也许有补涨的机会。

老AI股被照亮了

很多人都担心大涨的台股会不会泡沫化？最近和硕董事长童子贤说台股基本面很好，本益比不算高。其实台股有探照灯，ＨＢＭ看领头羊海力士、三星、美光的股价，ＳＳＤ看新帝、希捷、威腾，及日本铠侠的脉动就可以知道。

全球半导体最敏感核心指标先看ＳＯＸ及南韩股市，如果这些大涨的半导体股都没有出现大规模回档，台股单独回档机率不高。

其实全世界的市场表现很不相同，台湾很关心的中国股市，今年五月上证下跌一．一％，全年小涨二．五％，香港股市五月下跌二．三一％，今年下跌○．九一％。

最近值得注意的另一个讯号是ＡＩ从云端的建置走向地端，最具代表性的个股是Dell，五月二十九日大涨一○三．八美元，单日大涨三二．七八％，股价从六六．二四跑到四二九．一五一美元，市值跑到二七三五亿美元，Dell喷出大涨，带动ＨＰ及美超微（SMCI）股价大涨，这也照亮了台湾蛰伏很久的「老ＡＩ股」。

昔日最具代表性的鸿海、广达、技嘉、华硕、纬创、纬颖、英业达都拉到涨停板，这代表一个现象，ＡＩ从云端到地端，过去那些未受市场重视的老牌ＡＩ供应链全都翻身。

Dell不但照亮HP、SMCI，也照亮了在香港上市的联想集团，蛰伏很久的联想五月上涨十二．三五港元，单月大涨一○五．四八％，这也显示股市全面大涨后，市场正在寻找好又安全的个股。

以鸿海为例，先前我一直强调，鸿海过去市值远超过台达电如今台达电市值跑到六．三五兆，鸿海市值输给台达电逾二兆元，这也显示鸿海相对委屈，二十九日鸿海涨停，终于把市值挺进到四兆元，联发科市值一度达七．四四兆，目前也有六．九兆，如果从市值竞技，鸿海有没有机会挑战六兆元市值，不妨拉长时间来看；五月联发科大涨一七○○元，单月涨幅六五．一三％。（全文未完）

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