金像电（2368）受惠通用伺服器及800G交换机需求强劲，第1季营收展望可望优于预期，法人除上修今、明年获利预估值外，并将目标价调高逾五成至1,100元。
大型本国投顾分析，金像电2025年第4季受云端服务供应商（CSP）客户产品处于转换过渡期，AI伺服器营收占比由50%下降为30%至40%，单季营收季减7.2%、年增66%为164亿元，毛利率较前一季下滑1.9个百分点至33.7%，获利表现大致符合预期。
展望第1季，随通用伺服器出货放大，加上400G、800G交换机动能增加、及AWS T3产品出货渐增，2月营收59.4亿元，月减1.2%、年增54%，累计前二月营收119.5亿元，优于原先预期，法人上调单季营收2.3%达180.5亿元，换算季增约10%。
因应客户需求，金像电2026年加大投资，资本支出提升至170亿元，预计产能扩增35%，其中，随台湾新产能量产、泰国陆续加入贡献下，第1季至第3季单月最大产值分别可达54亿元、65.5亿元、73亿元。
法人表示，金像电今年AWS印刷电路板出货量有望年增30%达160万片以上、Trainium 3平均单价提升15%至20%，市占率进一步提升达50%至60%以上。
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