美时（1795）2025年在不计入艾威群12月认列营收的基础下，2025年亚洲销售年增12%，扣除并购近4亿元费用，净利较前一年小增，每股获利（EPS）17.69元小幅下滑。地区方面，东南亚因有泰国及越南并购及整合而年增91%，美国小幅下滑，韩国小幅增长，台湾持平。
展望2026年，分析师预期美时今年营收年增55~80%，目标11~12亿美元，毛利率55~58%，费用率约30%，其中，第1季为全年最低，第2季随艾威群与美时新产品陆续上市，营收动能转强，全年EPS上看19.9元。
其中，合并后的新美时借款约466亿元，净负债388亿元，约当EBITA的2.34倍。短期目标将偿还负债，并利用亚洲资金成本优势将整体利息成本从1.4亿美元降到1亿美元，效益将于2027年完整显现。
美国市场因为血癌药2月起价格大幅下滑，预期营收年减50%，后续Nintedanib、Enzalutamide上市后，将有较大营收贡献弥补缺口。
美时收购Alvogen US跃升为全球前20大专科制药公司，具备长期战略价值，虽短期受高昂融资成本及折旧摊提压抑，但潜力产品Nintedanib（肺纤维化）、Enzalutamide（前列腺癌）预计于2026年陆续在欧美上市，为长期成长动能。
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