研究机构SemiAnalysis发出共同封装光学（CPO）市场需求将延后的利空消息后，冲击波若威（3163）、华星光（4979）、光圣（6442）、众达-KY（4977）等光通讯类股。不过业界普遍认为，今年原先就是CPO起步量产，明年开始放大市场规模后，2028年才是出货冲刺阶段，因此与原先供应链规划状况不变。

SemiAnalysis针对CPO发布最新报告指出，今年CPO出货量预期将显著低于市场激进预测，大规模量产时间点可能将递延至2028年甚至2029年。同时，Scale-out CPO交换机出货量面临下调风险，主要是受光引擎连接良率、ASIC集成难度及整体成本经济性等因素影响，目前乐观情况下光引擎连接良率约95%，但若只由ASIC带动CPO需求，出货量非常有限。

不过，业界认为，CPO市场今年下半年开始步入量产阶段后，市场需求原先就不高，最快明年CPO使用的光引擎（OE）才会爬升到700万左右水准，且2028年才有望翻倍成长，进入全面放量阶段。

据了解，CPO需求原先被市场过于乐观预估，高于业界预期的3～4倍，因此在SemiAnalysis推出最新报告后，市场预期才会有如此大落差。法人指出，CPO当中关键的OE产能必须观察台积电（2330）在COUPE制程产能开出状况。

即便CPO市场需求落后，也并不影响光通讯厂搭上AI基础建设规格升级浪潮，因此法人圈依旧对波若威、华星光、光圣等光通讯厂后续营运抱持正向看待。受到CPO市场利空消息影响，加上大盘连日走空，波若威、华星光、光圣等光通讯厂股价持续探低，其中波若威、华星光11日收盘价更创下近几个月以来新低。