【文／谢金河】

上回提及在七月的大狂杀中，市场出现一段让投资人朗朗上口的顺口溜，被点名的几家公司中有国巨*、华新科、禾伸堂、力成、群联、金居、川湖等知名的企业，最经典的是买入国巨，来生再聚！买入禾伸堂，直接送灵堂！买入华新科，输到送精神科！买入群联，终生失联！买入金居，一生独居！买入川湖，送去慈湖！……

这些被点名的公司，大多数都是在七月狂杀中跌得最惨的个股，例如，三家被动元件厂跌幅都逾六成，华新科跌六九．二％，国巨跌六二．五八％，禾伸堂跌六○．一四％；再来是光通讯的个股，从光圣、联亚、上诠到波若威跌幅也接近六成，光圣跌六○．三％，联亚跌五五．四％，上诠五八．九七％，波若威跌五六．四九％。先前我一直提到基本面跟不上，股价却狂炒到四○四．五元的德宏，后座力最大，股价一口气惨跌七五．二八％。

财报效应的新亮点

这些被点名的公司，有一档被认为要送入慈湖的川湖却在八月上旬写传奇，股价再创一二五二五元的历史新高，成为台湾第三档万元股，外资把目标价直接调升到一五○○○元，这正是我不断强调，七月随著南韩两倍杠杆断裂，台股出现调整是一次基本面的修正，经过这场股价大肃杀，进入八月，第二季财报、半年报及陆续公布的七月营收，在股价重挫后形成新的亮点，川湖是财报效应下形成的新亮点。

首先是川湖公布七月营收六四．○七亿，连续五个月创历史新高，今年二月营收十七．五六亿元，七月上升到六四．○七亿，每个月都在缔造新纪录，去年全年净利九八．三七亿元，ＥＰＳ一○三．二三元，这是少数ＥＰＳ超过一○○元的企业，今年上半年净利一○五．七四亿元，ＥＰＳ一一○．九六元，第一季ＥＰＳ三六．五八元，第二季七四．三八元，几乎是用倍数的速度在增长，如果以第二季的水准，全年ＥＰＳ可能在二五○～三○○元之间，这是一个很可怕的数字。

过去市场上一直有一个说法，辉达一直期望能培养第二个供应商，南俊国际备受期待，不过双方差距依旧很大，川湖七月营收六四．○七亿元，南俊只有二．八亿元，第二季营收八．四六亿，还比不上首季的八．六六亿元，上半年ＥＰＳ可能在七元上下，ＥＰＳ从去年第二季的○．一三元成长也很快速，但和川湖的距离却愈拉愈远，市场中人认为川湖在线性滑轨掌握大部分的专利，竞争对手很难跨越，这也形成市场老大与老二的差距，当市场惊慌认为买入川湖、送入慈湖的时候，川湖已经走出另一条宽阔大道。

被修正激烈的两个产业

这波被修正最激烈的是被动元件与光通讯产业，有人把被动元件说成是记忆体的狂潮再现，但我不太认同，全世界生产ＨＢＭ的只有海力士、三星、美光，这次长鑫存储也只能到DDR4、DDR5或是LPDDR4，市场前三大的寡占一直没有打破，但是被动元件产业不管是电容、电感、电阻，也许市场供需会有变化，但价格很难像ＨＢＭ那样拉抬，这是比较像商品的元件，爆发力有一定的差别。（全文未完）

全文及图表请见《先探投资周刊2417期精彩当期内文转载》

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